马来西亚国家银行将隔夜政策利率（OPR）调高25个基点至2%，令大多数经济分析员大感意外。
中央银行升息，将使经济缓慢下来。这是经济学的基本法则。在我国经济经过两年多新冠肺炎疫情蹂躏后，重新开放初期，而还未恢复到2019年的经济水平，国行升息的决定将对经济复苏进程产生负面影响。
根据国行的解释，升息是为了稳定物价和控制通货膨胀。
虽然国行升息的用意是好的，然而，在此时升息将无法达到稳定物价的目的，因为我们目前通货膨胀的主要原因是基于供应因素，而非需求因素。
过去一年，原料价格高涨，包括货运、肥料、动物饲料和建筑材料。这导致整体物价水涨船高，尤其是食品。马币的疲软更加剧通膨压力。
在这种经济情况下，政府在今年5月1日实行新的最低薪金制，将最低薪金从1200令吉提高到 1500令吉。随着薪金如此突然的大幅度提高，它在提高生意和生产的成本的同时，也提高了受薪阶级的购买力。 这两个效应（提高生产成本和提高购买力）都是使物价趋高的因素。
因此，国家银行调高隔夜政策利率（OPR）25个基点的措施，不只无法达到稳定价格的效果，它反而会缓慢我国的经济和复苏的议程。
更甚的是，隔夜政策利率的调高将直接影响所有的银行贷款，包括房屋贷款、商业贷款、汽车贷款和卡债。以一个20万令吉房屋贷款为例，调高隔夜政策利率25个基点将致使贷款者一年需多付500令吉的利息。它将影响我国所有家庭。
根据国行最新报告，截至2021年12月，马来西亚的“家庭债务对国内生产总值”的比率是89%。若与邻国比较，这是非常高的比率。同个时间点，新加坡的“家庭贷款对国内生产总值”比率是69.7%，印尼的则是17.2% ，而菲律宾的比率只是9.9%。
简言之，这89%“家庭贷款对国内生产总值”的比率也意味着，绝大多数的马来西亚家庭都有欠银行贷款，因此，调高隔夜政策利息（OPR）也意味着这些家庭每个月需还更多的钱给银行。
国家银行在经济刚开发的当儿就急不及待的调高隔夜政策利率的措施并非一个明智的决定。它将缓慢经济、增加经商成本以及人民还债的经济压力。
13.05.2022
张健仁
砂民主行动党主席
